Золотой Доу – февраль 2012

Хочу опубликовать еще одну картинку из числа обновленных к предстоящим вебинарам – отношение индекса Доу-Джонса к цене золота. Последние значения на графиках – на 1 февраля 2012 г.

Подробнее о том, зачем это нужно, читайте в статье «Золотой Доу»



Можно заметить, что падение продолжается, но до значений времен золотого стандарта и, тем более, до исторических минимумов еще по-прежнему далеко, еще явно есть куда падать.

Более того, отдельные эксперты (вроде того же Майкла Мэлони) полагают, что в этот раз падение по принципу маятника может достигнуть и еще более глубоких уровней.

Значит ли это, что надо срочно все продавать и уходить в золото? Я так не думаю. А о том, что я думаю – расскажу на вебинарах. :)




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Читать далее [Центр Финансового Образования]

Кудрин: после кризиса государство стало играть роль бизнеса

Выступая на форуме «Россия - 2012», бывший министр финансов РФ Алексей Кудрин перечислил вызовы для страны в ближайшем будущем.

Кудрин заметил, что льготы и субсидии бизнесу выдаются неупорядоченно и непрозрачно. Экс-министр предложил сократить расходы государства в этом направлении, заметив, что в новых целевых программах их было заложено слишком много.

«У меня такое впечатление, что после кризиса мы утеряли, где должно участвовать государство, а где бизнес. Граница размылась», - заявил Кудрин. Он привел в пример программу по созданию конкурентоспособной новой фармацевтической промышленности за пять лет. В эту инициативу закладывается слишком большой государственный бюджет, а частная инициатива, частные инвестиции отсутствуют, подчеркнул экс-министр.

Помимо упорядоченности роли государства и бизнеса, Кудрин перечислил такие вызовы, как квалификация, контроль за чиновниками, прозрачность.

В Москве трое преступников в форме ОМОНа напали на банковских инкассаторов

В Москве накануне произошло нападение на инкассаторов. Трое неизвестных в камуфляже с надписями «ОМОН» и в черных масках отобрали у перевозчиков 2,4 млн рублей.

Как сообщили в правоохранительных органах столицы, сотрудник банка получил выручку в одном из магазинов на ул. Свободы. Когда он и сопровождавшие его охранники вышли из помещения магазина, к ним подошли трое неизвестных. Угрожая автоматом, они отобрали у них деньги и скрылись на автомобиле ВАЗ.

Возбуждено уголовное дело по статье «разбой», ведется поиск преступников.

Из-за выборов в России капитализация фондового рынка упала на $75,9 млрд.

Снижение капитализации российского фондового рынка в декабре 2011 года составило $75,9 млрд.

Политические риски, возникшие после выборов в Государственную думу являются главным из факторов, в результате которых произошло падение российского фондового рынка.

Для сравнения, изменение динамики капитализации основных мировых национальных бирж в декабре было разнонаправленным. Так, капитализация европейско-американской биржи NYSE Euronext увеличилась на 5%, японской биржи Tokyo SE Group – на 1,2%, биржевого оператора NASDAQ OMX – снизилась на 0,3%, а London SE Group – на 1,1%.

По данным ЦБ, в 2011 году отток капитала из России составил $84,2 млрд. против $33,6 млрд. в 2010-м.

Читать далее [buffett.ru - Новости]

Сырьевые рынки. Наиболее динамичными остаются цены на газ

И все же цены на нефть и нефтепродукты за последний день изменились не очень сильно. Но этого нельзя сказать о ценах на природный газ. В США цены на голубое топливо вновь устремились к недавним минимальным значениям. Падение за один торговый день составило почти 8%. Всего за месяц цены голубого топлива потеряли 16% и к началу февраля вновь находятся ниже минимальных уровней 2009 года. Проводящиеся в Европе подготовительные работы по массированной добыче сланцевого газа пока не дают своих результатов. Более того, возникает все больше протестов населения таким работам. Во многих случаях отказаться от работ заставляет экономика. Так, по недавнему заключению польских геологов, в настоящий момент добыча сланцевого газа на шельфе Балтийского моря нерентабельна. А вот усилия США по добыче сланцевого газа продолжают давать свои очевидные результаты, которые выражаются в снижении цен голубого топлива.
Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

ВВП России за 2011 год вырос на 4,3%

ВВП РФ за 2011 год по данным Росстат вырос на 4,3% по сравнению с 2010 годом.

Динамика ВВП превзошла ожидания аналитиков.

В четвертом квартале 2010 года рост ВВП составил 4,5%, в третьем — 3,1%, во втором — 5%, в первом — 3,5%.

В текущих ценах объем ВВП России за 2011 год оказался на уровне 54,369 трлн рублей.

Наибольший рост валовой добавочной стоимости в 2010 году зафиксирован в сельском хозяйстве — 16,1% (в 2010 году — падение на 19,7%).

Читать далее [buffett.ru - Новости]

Ослабевший доллар подпортил прогнозы аналитиков

Аналитики, согласно консенсус-прогнозу, рассчитывали на прошлой неделе на умеренный рост стоимости рисковых активов и, в первую очередь, российских акций. Однако продолжившееся падение курса доллара внесло свой вклад – индекс ММВБ оказался ниже консенсус-прогноза аналитиков, а индекс РТС, напротив, чуть выше.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Статьи]

Акции «Сбербанка» об по 85 были подарком судьбы, а мы не ценили!

Ожидаем позитивного открытия рынка – рост индексов на 1% или чуть выше. Фланги «медведей» полностью открыты. Они не смогли закрыть вчерашний разрыв на графике индекса ММВБ. Попытка была, но она окончилась неудачей. Выясняется, что акции «Сбербанка» об по 85 были подарком судьбы, а мы не ценили! Таких цен мы не увидим очень долго.

Рынок обращает внимание исключительно на позитив – негатив игнорирует (он уже учтен в ценах многократно). Судя по его поведению весь «лонг» у «крупняка», мелкие игроки пытаются играть от «шорта» внутри дня, поэтому динамика следующая – весь день вытряхивают из длинных позиций а закрытие рынка происходит вблизи максимумов дня. Классический бычий тренд! На этой неделе аналитики ИК Витус написали, что «достижение уровня 1900-2000 пунктов по индексу ММВБ до конца марта вполне реально». Героиня фильма "Ирония судьбы, или С легким паром!" Надя сказала бессмертную фразу: «Пойми, Ипполит ведь где-то прав». Эта фраза актуальна и в наши дни. Поймите, Витус где-то прав! Пока «медведей» не нахлобучат – вниз не пойдут. В последние дня на рынок пытались давить плохими страновыми рейтингами, снижающимися оценками роста мировой экономики и под эту дудку шла аккумуляция акций у «крупняка». Складывается впечатление, что торговать нужно от противного: фон на падение – покупай акции с маржинальными плечами...


Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

NVIDIA снижает прогнозы дохода

Apple может считать, что iPad смог оказать существенное негативное влияние на продажи компьютеров, но NVIDIA придерживается несколько иного мнения. Компания урезала свои прогнозы продаж на текущий квартал, сопоставив очевидные вещи. Наводнение в Тайване сократило поставки жестких дисков, а без них продавать полноценные компьютеры попросту невозможно. Поэтому снижение будет во многом формироваться из-за компьютеров, так и не появившихся на полках магазинов. В текущем финансовом квартале, который завершится в январе, NVIDIA предсказывает падение дохода до $950 миллионов плюс-минус 1%.

О сравнительной доходности долгосрочных инвестиций в России - 3

Окончание.
Начало здесь и здесь.

Напомню, в прошлых выпусках мы рассмотрели результаты долгосрочных инвестиций в различные активы на периоде в 12 лет (2000 – 2012 гг.) и выяснили, что максимальную доходность приносил инвестиции в бизнес путем приобретения ценных бумаг – облигаций и, в первую очередь, акций. Однако, не слишком приятная сторона инвестиций в акции состоит в том, что вам приходится мириться с их высокой волатильностью и быть готовым к возможным серьезным просадкам стоимости бумаг.

Что можно с этим сделать?

Пару лет назад в журнале D’ была опубликована моя статья «Портфель лежебоки или как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз». В статье обсуждался модельный портфель, состоящий из 1/3 ПИФа акций («Добрыня Никитич») + 1/3 ПИФа облигаций («Илья Муромец») + 1/3 Золота. В конце каждого календарного года проводилась обязательная ребалансировка портфеля с целью восстановления его исходного баланса (1/3 + 1/3 + 1/3) – продажа части подорожавших активов и докупка на вырученные деньги активов, потерявших в цене. Как понятно из названия статьи, портфель за 12 лет (с 1998 по 2010 гг., не путать с периодом 2000 – 2012 гг., рассматриваемым в рамках настоящей статьи!) вырос в цене в 118 раз (среднегодовая номинальная доходность – 48,9% годовых), значительно обогнав по доходности его составляющие, взятые отдельно.





Рост стоимости портфеля превысил рост стоимости отдельно взятых «облигаций» более чем в четыре раза, «золота» — более чем в шесть раз, «акций» — более чем в восемь раз. Подробнее о методике формирования портфеля рекомендую прочитать в статье «Портфель лежебоки».


Публикация статьи про Портфель лежебоки наделала много шума, и, в том числе, привела к появлению «критиков», которые стали обвинять меня в искусственном, как им казалось, подборе данных для расчета. Большинство тезисов «критиков» сами никакой критики не выдерживали, поскольку выглядели примерно так: «я вместо этих активов взял другие, и за другой промежуток времени, а ребалансировку стал проводить с другой частотой, в результате у меня получилась фигня, поэтому подход не работает». Это примерно как при применении рецептов из кулинарной книги брать вместо одних продуктов другие, а также произвольно изменять время приготовления пищи, а потом удивляться, что получилась несъедобная бурда. Я неоднократно отмечал, что портфельные подходы не сводятся лишь к идее регулярных ребалансировок, в них очень важно все: правильный подбор активов в портфель, правильный выбор пропорций активов в портфеле, правильный выбор периода ребалансировки... Эти принципы далеко выходят за рамки формата статьи, и я подробно рассказываю о них на своих семинарах и вебинарах. Но если все равно находятся люди, решающие сделать все по-своему, а потом удивляющиеся, что получилась фигня, что ж поделать? У нас же вся страна – одни сплошные Самоделкины.

Однако иногда в заметках попадалось и здравое зерно, с которым трудно было спорить. Заключалось оно в том, что проведенный расчет включал в себя период кризиса 1998 г. и последующего послекризисного восстановления 1999 г., когда некоторые активы показывали совершенно феноменальные результаты. Например, вы может представить себе ПИФ облигаций с доходностью в 1877% (!!!) в год? А между тем, именно такую доходность показал ПИФ «Илья Муромец» в 1999 году.

Так вот, на периоде в 2000 - 2012 гг. (т.е. и без вызывающего столько споров периода 1998 – 1999 гг.) результаты Портфеля лежебоки обогнали все перечисленные ранее в обзоре инструменты. Портфель показал номинальную доходность +24,4% (реальная доходность - +12,2% годовых). 100 рублей, вложенные в 2000 году в Портфель превратились бы в 1 368 рублей.

Сравнительная таблица доходности активов

Актив Номинальная
среднегодовая
доходность,
2000-2012 Реальная
среднегодовая
доходность,
2000-2012 Изменение
стоимости
100 рублей,
2000-2012 Справочно:
результат
за 2011 г.,
% годовых Российский рубль 0%-12,1%100 руб. 0% Доллар США+1,5% -10,7%119 руб.+5,6% Евро +3,6%-8,5%153 руб.+3,3% Инфляция+12,1% 0%395 руб.+6,1% Серебро+16,8%+4,6%643 руб.-9,2% Золото+17,4%+5,2%683 руб.+17,8% Жилье в Москве+19,8%+7,7%874 руб.+16,4% Индекс ММВБ+20,3%+8,2%923 руб.-16,9% ПИФ облигаций
Илья Муромец+22,1%+10,0%1 096 руб.+8,5% ПИФ акций
Добрыня Никитич+22,3%+10,2%1 119 руб.-26,8% Портфель лежебоки+24,4%+12,2%1 368 руб.-0,2%

Кстати, обратите внимание, в 2011 году результаты Портфеля лежебоки оказались даже слегка отрицательными - -0,2% годовых. Это нормально. Портфельные инвестиции хоть и значительно снижают риск на долгосрочных инвестиционных горизонтах, но не снимают его полностью, особенно на отдельно взятых краткосрочных промежутках времени (а период в 1 год в инвестициях принято считать именно периодом краткосрочных (спекулятивных) вложений.

Хочу подчеркнуть, я никогда и нигде не утверждал и не утверждаю, что Портфель лежебоки или иные портфели всегда будут давать выигрыш именно по доходности. Нет, далеко не всегда. Суть идеи портфельных инвестиций состоит в другом: по совокупности параметров (риск + прибыль) грамотно построенные портфели оказываются лучше отдельных активов. А доходность будет феноменальной далеко не всегда, нет. Низкий рыночный риск портфеля, позволяющий спокойно спать по ночам – это не менее важно. Например, портфель лежебоки после небольшой просадки в 2008 году вышел на докризисные уровни уже к середине 2009 года, и далее продолжил уверенный рост. Падение рынка акций в 2011 году было компенсировано ростом прибылью в золоте и облигациях, и хотя последний год и не показал роста, сильных разочарований он также не принес.

И, в который раз, подчеркну: не пытайтесь самостоятельно повторить это! приведенной в статье информации для грамотного формирования портфелей недостаточно. Приведенные в статье цифры можно рассматривать как пример действенности методики, но ни в коем случае не как рекомендации для применения «в лоб». Подробная и достаточная для грамотного применения информация о том, как правильно выбирать активы и их пропорции для построения своего инвестиционного портфеля – на вебинаре 13 – 17 февраля.




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Читать далее [Центр Финансового Образования]

К закрытию. Европа разбирается с поставками нефти из Ирана и долгами Греции

Рынок открывался снижением после слабых результатов конца предыдущее недели, связанной с неудачами переговоров частных кредиторов с правительством Греции. Однако после утреннего снижения после открытия торгов в Европе ситуация постепенно пошла на поправку.

Особенно впечатлило наш рынок известие о принятии решения на уровне министров иностранных дел о введении эмбарго на поставки нефти из Ирана в европейские страны. Это эмбарго означает необходимость отказа от заключения новых контрактов с Тегераном и отказа от поставок по действующим контрактам начиная с 1 июля 2012г. Введение эмбарго может со временем обернуться выпадением с рынка крупного поставщика, каким является Иран. Но самое главное - введение эмбарго чревато дальнейшим обострением конфликта вокруг страны и в перспективе опасностью перекрытия Ормузского пролива с блокированием поставок нефти из зоны Персидского залива. А это однозначно перспективы повышения нефтяных цен. Экстраполируя дальнейшее возможное развитие событий цены на нефть показали весьма убедительный дневной рост. (Как ни странно, но рост цен нефти марки WTI был заметно большим, чем европейской нефти марки Brent).
На полуволне подъема втрой половины дня хорошую динамику смогли показать лишь некоторые бумаги. Среди них акции Газпрома, который сообщил об увеличении вдвое поставок газа из Азербайджана. Очень хорошо прибавили акции Транснефти. Но в целом цены и индексы по итогам дня показывают не очень сильную динамику. Из относительно ликвидных бумаг исключением стали лишь некоторые акции. Так, компания ПИК за год показала тридцати процентный рост денежных поступлений. А выраженные в деньгах объемы продаж, полученные от реализации  квартир, выросли на 49,5% и составил 34,9 млрд рублей (по сравнению с 23,4 млрд. рублей за 12 месяцев 2010 г.). Однако покупателям акций компании следует помнить о ее низкой прозрачности и значительных объемах задолженности компании. Существенную динамику цен показали в понедельник акции Уралкалия. Компания представила очередные данные по выкупу акций. С начала действия программы обратного выкупа акций и GDR Уралкалий приобрел ценных бумаг на общую сумму около $404 млн.

Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

О сравнительной доходности долгосрочных инвестиций в России - 2

Продолжение. Начало здесь.

Напомню, в прошлый раз мы рассмотрели доходность вложений в доллары, евро, серебро, золото и московскую жилую недвижимость за 2011 год, а также за 12-летний период с начала 2000 по начало 2012 гг.

Какие же варианты вложений могли принести еще более высокую доходность?

Те активы, которые не просто растут в цене, но и приносят их владельцам дополнительный доход. Активы, за которыми стоит бизнес, производящий дополнительные материальные ценности. Самый доступный массовому населению способ вложиться в бизнес – приобрести ценные бумаги. Облигации (долговые ценные бумаги) или акции (долевые ценные бумаги). Владельцы ценных бумаг получают дополнительный доход в виде дивидендов по акциям и купонных выплат по облигациям, а также доход от роста рыночной стоимости ценных бумаг.

Исторически на долгосрочных промежутках времени бизнес всегда приносил больший доход, чем просто материальные активы. Не стоит удивляться, этому факту есть простое объяснение. Курица, приносящая золотые яйца, дорожает быстрее, чем дорожают сами яйца. А владельцы куриц богатеют гораздо быстрее, чем те, кто покупает яйца.

Для примера ненадолго отступлю от российской тематики и приведу данные по США из книги Джереми Сигела «Долгосрочные инвестиции в акции (Jeremy Siegel, Stocks for the Long Run). Вложения в $1 на период с 1802 года по 2006 гг. в различные инструменты привели бы к следующему росту стоимости $1 (в скобках приведена номинальная доходность):

• CPI - инфляция (потребительская корзина) - $16,84 (1,4% годовых)
  
• Gold - золото - $32,84 (1,7% годовых)
  
• Bills - казначейские векселя США - $5 061 (4,3% годовых)
  
• Bonds - американские облигации - $18 235 (4,9% годовых)
  
• Stocks - американские акции - $12,7 млн. (8,3% годовых)
  

Сравнительная таблица доходности активов

Актив Номинальная
среднегодовая
доходность,
2000-2012 Реальная
среднегодовая
доходность,
2000-2012 Изменение
стоимости
100 рублей,
2000-2012 Справочно:
результат
за 2011 г.,
% годовых Российский рубль 0%-12,1%100 руб. 0% Доллар США+1,5% -10,7%119 руб.+5,6% Евро +3,6%-8,5%153 руб.+3,3% Инфляция+12,1% 0%395 руб.+6,1% Серебро+16,8%+4,6%643 руб.-9,2% Золото+17,4%+5,2%683 руб.+17,8% Жилье в Москве+19,8%+7,7%874 руб.+16,4% Индекс ММВБ+20,3%+8,2%923 руб.-16,9% ПИФ облигаций
Илья Муромец+22,1%+10,0%1 096 руб.+8,5% ПИФ акций
Добрыня Никитич+22,3%+10,2%1 119 руб.-26,8% ...............

А можно ли было заработать еще больше?

Прежде чем перейти к разговору об этом, добавлю ложку дегтя в рассказ о выдающейся доходности акций и облигаций. У каждой медали есть две стороны, и высокая доходность инструментов, как правило, также имеет свои негативные стороны, поскольку сопровождается высоким риском просадки стоимости активов. Вложения в акции не только дают максимальную доходность, но и потребуют от вас изрядного мужества и готовности переносить существенные падения. И «минусы» 2011 года – далеко не самое серьезное, что может грозить. Далеко за примерами ходить не нужно, вспомним недавний кризисный 2008-й год, когда индекс ММВБ показал результат -67,2%, а падение «Добрыни Никитича» было еще большим - -71,0%. Те, кто вложился в российские акции непосредственно перед кризисом, потерял «на дне» более 2/3 стоимости своих активов. И, кстати, стоимость акций не вернулась на уровни 2007 – 2008 года до сих пор. Поведение облигаций в 2008 году выглядело менее страшно, но тоже внушительно, паи «Ильи Муромца» потеряли в цене -29,0%.

Так был ли способ заработать еще выше и при этом более спокойно спать по ночам, не опасаясь резких просадок стоимости?


Окончание...




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Читать далее [Центр Финансового Образования]

Крупнейшая компания Kodak подала заявление о банкротстве

Один из крупнейших производителей фототехники, американская компания Kodak, подал заявление о защите от кредиторов согласно статье 11 Кодекса США о банкротстве в Федеральный суд Нью-Йорка.

Но несмотря на инициирование процедуры банкротства, Kodak продолжит выплачивать зарплаты сотрудникам и сохранит клиентские программы. Банкротство увеличит ликвидность компании на американском и зарубежных рынках и поспособствует разрешению проблем с реструктуризацией кредиторской задолженности.

Признаки скорого банкротства Kodak появились еще в 2011 году — стремительное падение курсовой стоимости акций даже грозило компании делистингом с Нью-Йоркской фондовой биржи. За 2011 год котировки акций Kodak обрушились на 90%. Капитализация компании на сегодня оценивается в $162 млн. С 2003 года производитель закрыл 13 предприятий и 130 лабораторий, а также сократил штат на 47 000 позиций.

С августа 2011 года компания ищет покупателя на свое портфолио из примерно 1100 патентов.

История упадка Kodak началась давно. Создав первый цифровой фотоаппарат еще в 1975 году, компания не оценила потенциал этого рынка и упустила момент реорганизации собственного бизнеса. Дальнейшие попытки заняться выпуском цифровых фотокамер не достигли успехов, последние шесть лет компания была убыточной.

Читать далее [buffett.ru - Новости]

В интересах крупных игроков поднять рынок как можно выше

Пока для инвесторов все идет хорошо:  индекс ММВБ торгуется с повышением 0,9%. Рынок растет “вширь» и инвесторы интересуются не только акциями первого эшелона, но и вторым эшелоном (электроэнергетика, металлургия). Вчера по телевиденью выступал Сергей Усиченко и предсказал сильное падение рынка. Это предсказание произвело сильное впечатление на инвесторов: сегодня постоянно звонят инвесторы и спрашивают про этот прогноз. На рынке может быть все, но крупные игроки пока от акции не избавляются. Если бы они хотели устроить массированную «раздачу», то прямо с открытия «выдернули» бы рынок на 1,5% и на максимуме «прокачали» объемы. В данный момент рынок балансирует вблизи отметки 1500 пунктов по индексу ММВБ и на таком «пугливом» рынке объемы не прокачаешь.
Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Снижение рейтинга стабфонда ЕС осложнит Европе выход из кризиса

Снижение международным рейтинговым агентством Standard & Poor's /S&P/ долгосрочного кредитного рейтинга европейского стабфонда на одну ступень через три дня после снижения рейтинга девяти странам еврозоны увеличит цену спасения экономик стран Старого Света, говорят эксперты.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Статьи]

ТА Олега Душина: Ожидаемый даунгрейд лучше неожидаемого

Новостью в пятницу стала волна даунгрейдов S&P. Франция и Австрия лишились ААА и понижены на одну ступень./// Азиатские рынки сегодня реагируют на новость падением, а американский рынок отдыхает в понедельник на день Мартина Лютера Кинга.

Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Операции по виртуальному портфелю

13 января

Падение цен на нефть, после возникших сомнений в возможности применения Евросоюзом санкций против Ирана, и снижение рынков на слабых макроэкономических данных, слабый отчет J.P.Morgan Chase и выросший отрицательный торговый баланс в США создали не очень благоприятный фон для окончания недели. Торги закрываются на минорной ноте.

С такой динамикой цен на черное золото наращивать позиции это все равно что плевать против ветра.
В соотвествие с исповедуемой идеей - стараться делать основные операции по тренду,  принимаем решение о небольшом сокращении позиций портфеля.

Продаем 100 акций Газпрома,
Продаем 100 акций Сбербанка

Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Операции по виртуальному портфелю

13 января

Падение цен на нефть, после возникших сомнений в возможности применения Евросоюзом санкций против Ирана, и снижение рынков на слабых макроэкономических данных, слабый отчет J.P.Morgan Chase и выросший отрицательный торговый баланс в США создали не очень благоприятный фон для окончания недели. Торги закрываются на минорной ноте.

С такой динамикой цен на черное золото наращивать позиции это все равно что плевать против ветра.
В соотвествие с исповедуемой идеей - стараться делать основные операции по тренду,  принимаем решение о небольшом сокращении позиций портфеля.

Продаем 100 акций Газпрома,
Продаем 100 акций Сбербанка

Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Кризис продолжится и в 2012 году

К чему следует готовиться инвесторам в 2012 году?
Читать далее [buffett.ru - Статьи об акциях]

Не покупать сейчас нельзя

Сегодня день отстоя на месте – индекс ММВБ снизился на 0,7% (15.30). Завтра (в крайнем случае, послезавтра)  рынок рванет наверх. Возможно, рывок наверх будет приурочен к завтрашнему заседанию ЕЦБ и Банка Англии. Тех, кто сейчас залезет в «шорт» будут наказывать долго и безоткатно. В январе «быки» вошли во вкус игры на повышение. Бывает, что  рынок открывается на отрицательной территории, но в большинстве случав днем падение выкупается (сегодняшний день исключение).


Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Ответы на письма

Здравствуйте Сергей.

18 лет инвестирую в недвижимость, сдаю ее в аренду. Держу свободные средства на депозитах в банках в трех валютах. 5 лет инвестирую в ПИФЫ, 4 года самостоятельно торгую на фондовом рынке. Последнее время думаю увеличить долю вложений в фондовый рынок либо через ПИФы либо самостоятельно, сейчас доля 10% и это инвестиции с отрицательной доходностью. Как Вы считаете, возможен ли крах всей существующей сейчас мировой финансовой системы, обесценивание или полное исчезновение всех основных существующих валют, падение фондового рынка до, скажем, 500 и ниже по РТС? Есть ли смысл сейчас увеличивать долю вложений в фондовый рынок или подождать. Скажем падение на 15-20% терпимо, на 70-80 не очень, хотя 2008-2009 г. пережил в акциях и ПИФАХ.

Спасибо заранее.

Добрый день.

Одному из посетителей, на вопрос по Украинскому фондовому рынку Вы ответили: "Подробности – действительно, в курсе УЛФ".

Подскажите, пожалуйста, что такое УЛФ и где можно подробней узнать о нем?

Заранее спасибо.

• 2004 г.: читать, скачать
  
• 2005 г.: читать, скачать
  
• 2006 г.: читать, скачать
  
• 2007 г.: читать, скачать
  
• 2008 г.: читать, скачать
  
• 2009 г.: читать, скачать
  
• 2010 г.: читать, скачать
  
• 2011 г.: читать, скачать
  

Добрый день, Сергей!

Читал Ваши отзывы о банковской комиссии. Хотелось бы задать один вопрос: как можно собирать комиссию в размере 100%? Для примера: недавно я оплачивал госпошлину в размере 30 руб. и заплатил комиссию 30 руб. Убедите меня, что это справедливо притом, что работа происходит в автоматическом режиме, т.е. уже нет девушек-операторов, которые все это проводят, совершая все транзакции вручную. За что мы платим? За автоматизацию, о которой нам пели дифирамбы, что, мол она избавит нас от дорогостоящего ручного труда? Или за разовую покупку самого оборудования, которое наверняка меняется не раз в год? Или мы должны оплачивать труд тех служителей, которые наблюдают за процессингом? Тогда в чем смысл перехода на этот вид оплаты? Ваш ответ возможен?

С уважением, Федор Сухов.

Небольшой прогноз на 2012

Наступает 2012 год. Этот год, я уверен, запомнится нам всем на всю жизнь. Я только надеюсь, что чем-то хорошим, но это только скажем так - желание. Завтра в ночь, скорее всего, мы услышим от Медведева о трудных временах, стремлении и сплочённости народа России в будущем. О том, что всё мы должны пройти вместе…
Ну а теперь мой личный взгляд с прогностической функции экономики на будущий год. Ну или хотя бы на пол года.
1) Золото. Технически график показывает тренд к 1200, но ниже 1350 вряд ли опустится. Спад будет продолжаться до того момента пока из ЗВР стран золото будет продаваться до того момента, пока их собственная валюта не будет на грани возможностей нормальной конвертации. Ориентировочно до июня-августа и потом разворот наверх, но прогнозировать мне сложно. Максимально, до какого уровня позволят подняться золоту, думаю, 1900, а дальше инструмент увеличение залога.
2) Нефть. Очень многие говорят о максимальной планке в 97 за юралс и это верно из технического и фундаментального анализа, но не забывайте о геополитике и мои прошлые статьи- чем больше взорвать «Ближний Восток» тем больше евро будет обменено на доллары в трежелис. Ожидаю сильную волатильность от 75 до 140, но больше склоняюсь к 110-130 до сентября, а потом сильный спад.
3) Платина и палладий. Вот, на мой взгляд, наиболее удачное, возможное, вложение ожидающее рост. В связи с увеличением производства военной техники повсеместно. Помните, что Англия со своими убыточными колониями (всемирная депрессия 29-33го года была не первой в истории) вышла после дестабилизации только после 1й мировой войны. Депрессия в Америке 30х годов закончилась только после 2й мировой войны. И всегда те кто «рулили» всем за счёт других решали свои внутренние проблемы. Экономический кризис начавшийся в 2008м году… В общем платина, палладий, сталелитейные компании, на мой взгляд, будут уверенно расти в цене.

С наступающим Новым Годом и Рождеством.
Читать далее [Сообщество LJ Ru_Finance]

Михаил Задорнов: «В следующем году банк делает акцент на работе с малым бизнесом»

Президент-председатель правления ВТБ 24 Михаил ЗАДОРНОВ рассказал «Известиям», как оценивает вероятность негативного сценария европейского долгового кризиса, инициативы Минфина по наделению Центробанка дополнительными возможностями регулировать ставки по вкладам, а также на чем теряют обещанную доходность вкладчики крупнейших банков.

- Многие банки к концу года меняют прогнозы финансовых показателей, в частности прибыли. Не планируете сделать то же самое?

- Мы не меняем прогноз по итогам года и ожидаем 29-30 млрд рублей чистой прибыли только на своем балансе, поскольку у нас есть еще взаиморасчеты внутри группы. Это для нас новая высота. До этого самую высокую прибыль ВТБ 24 показал в прошлом году - 18 млрд рублей. Тем более что у нас ROE (показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом. - «Известия») - около 30%, что превосходит как наши годовые планы, так и ориентиры, которые ставились на 2011-й в трехлетней стратегии.

- Тогда почему другие банки корректируют прогнозы?

- Розничный бизнес наиболее устойчив, менее всего подвержен влиянию волатильности на внешних рынках. Поведение населения и малого бизнеса не изменилось к концу текущего года. Люди и небольшие компании активно берут кредиты. К тому же, в отличие от многих коллег, у нас очень небольшой портфель ценных бумаг - всего 30 млрд рублей. В начале года было в два раза больше, но мы целенаправленно его сократили. В этом портфеле - в основном облигации (ломбардные бумаги основных эмитентов). Поэтому колебания фондового рынка оказывают минимальное влияние на финансовый результат. Единственное, что изменилось, - деньги стали дороже. Все равно по итогам года у нас будет снижение стоимости пассивов, и это неизбежно.

- Что нового предложите клиентам в будущем году?

- В этом году хорошо выстрелила ипотека, и весь следующий год мы будем стремительно наращивать ее продажи с целью довести свою долю до 18% от общего портфеля ипотеки в стране (к концу этого года будет примерно 15,5%). Также в этом году очень хорошо росло беззалоговое кредитование малых предпринимателей. И в следующем году банк делает акцент на работе с малым бизнесом. Не только за счет расширения продуктовой линейки. Принято решение о поднятии планки малого бизнеса внутри Группы ВТБ. До конца этого года мы относим к таковому предприятия с годовым оборотом 90 млн рублей, а в 2012-м будем ориентироваться на планку в 300 млн.

В этом году мы также заметно увеличили свою долю на рынке автокредитования - более чем на 1,5%. В следующем году увеличиваем проникновение в дилерских сетях наших партнеров и будем дальше отвоевывать рынок.

- Какие именно дилерские сети намерены задействовать?

- Если раньше ВТБ 24 ориентировался на кредиты для приобретения автомобилей престижных импортных марок, то в этом году мы серьезно развернулись в автовазовской сети, Renault, Kia, разворачиваем присутствие в дилерской сети Hyundai. И, соответственно, за счет этой сети удаленных рабочих мест у дилеров будем в 2012-м наращивать продажи.

Также в этом году мы усовершенствовали типовой стандартный офис ВТБ 24. В нем появились зоны для состоятельных клиентов, для финансовых консультантов. У нас большие планы именно по обслуживанию привилегированных клиентов и private banking, на который приходится 17-18% депозитного портфеля - более $5 млрд. Расширение клиентской базы ВТБ 24 в этих сегментах - основа нашего движения с точки зрения пассивов.

- Какова будет ваша процентная политика? Обещают, что инфляция по итогам уходящего года будет ниже, чем в 2010-м. А в 2012-м - еще меньше. Ставки урежете?

- Вы правы, инфляция в этом году составит 6,2-6,3%, что намного ниже прошлогодних 8,8%. Из чего можно сделать вывод, что, хотя ставки по депозитам снижались в течение года, они обеспечивали вкладчикам реальное приумножение средств. При средней ставке 8-8,5% получились 2-3% реальной доходности.

В следующем году ситуация будет сложнее, потому что уже с осени банки испытывают большую нехватку ликвидности. Нехватка денег толкает депозитные ставки вверх, поэтому я считаю, что они будут расти в следующем году. Ставки по кредитам будут увеличиваться следом. В своем бизнес-плане мы ориентируемся на то, что в первом полугодии на 1-1,5% увеличатся депозитные ставки и, соответственно, стоимость кредитов.

- ЦБ предусмотрел для себя возможность возвращения к беззалоговому кредитованию. На ваш взгляд, насколько возможно использование этого инструмента в ближайшее время?

- Если сжатие ликвидности будет продолжаться, то будет использоваться. В будущем году вероятность возобновления практики беззалогового кредитования велика.

- Каковы ваши планы по развитию сети? Насколько я знаю, в будущем году вы хотите продолжить эксперимент с мини-офисами.

- В следующем году мы планируем открыть около 80 новых офисов. Принцип, который ВТБ 24 реализует последние три года, - насыщаем точками продаж Москву и Санкт-Петербург. Второй приоритет - города-миллионники, в каждом из которых уже есть от 12 до 15 допофисов. А дальше, если говорить о развитии сети, мы выходим с форматом «микро». Уже 12 таких точек открыто. В 2012-м хотим открыть еще около 30. Это совсем маленькие офисы - 30-40 кв. м, которые открываются около офисов и на предприятиях наших клиентов - рядом с проходной предприятий либо в офисных центрах. Чтобы нашим клиентам можно было не только осуществлять операции в банкоматах, но и пополнить депозиты, брать кредиты, осуществлять другие банковские операции.

- Бывший первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян любил вспоминать о том, как автобус Сбербанка колесил по селам...

- Автобус от банка? До этого мы не дошли еще. Хотя, может быть, отработаем один проект с РЖД - банковский бронепоезд, который будет ездить по Транссибирской магистрали.

- Не собираетесь ли эмитировать электронные деньги, создавать свою платежную систему?

- На рынке есть разные проекты. Есть предложения по продаже компаний. Мы развиваем прежде всего собственные системы платежей, банкоматных, терминальных сетей. Поэтому создавать собственную компанию с электронными деньгами мы вряд ли будем, а в плане взаимодействия оно уже есть - с QIWI и «Яндекс.Деньги».

- Через ваши банкоматы можно оплатить довольно ограниченный круг услуг.

- У нас сейчас 300 федеральных партнеров, а в следующем году будет 500-600. Если взять, к примеру, не Москву, а Самару, то там гораздо больше операторов энергосетей. И нужна более кропотливая работа, чтобы через банкоматы можно было оплачивать основные коммунальные услуги в разных городах. Поскольку IT-платформа у нас по существу федеральная, то мы насыщаем в регионах сервисы, но не можем сразу все потенциальные нужды удовлетворить. Будем делать апгрейд системы ЦОП (Центр обработки платежей).

- А как обстоит дело с развитием сети терминалов?

- Будем уже с января пилотировать проект и планируем в течение года запустить 1 тыс. терминалов - поставить их как в своих допофисах, так и в других точках.

- В Сбербанке терминалы очень сильно разгрузили работу офисов.

- Нас очень разгрузили банкоматы и система «Телебанк». Количество жалоб на очереди - всего 100-120 в месяц. Для сравнения - в офисы ежедневно приходит 170 тыс. клиентов. Ясно, что проблема очередей в ВТБ 24 решена. 75% погашений кредитов теперь идет через банкоматы. В «Телебанке» около 350 тыс. активных пользователей, причем как заемщиков, так и вкладчиков. А подключено к услуге уже более 1,2 млн клиентов. Мы принимаем разные шаги, чтобы мотивировать людей переходить на дистанционное обслуживание.

- Знаем-знаем. Вводите комиссию, к примеру, за погашение кредита через кассу...

- Нет, мы прежде всего используем позитивную мотивацию. Обучаем сотрудников, клиентов, делаем «Телебанк» на какой-то период бесплатным, предлагаем его зарплатным клиентам. Ну и административные методы, конечно.

- В ближайшей перспективе - до какого уровня вы хотели бы довести количество активных пользователей дистанционных услуг?

- Если такими темпами пойдем, то думаю, что 15-20% клиентской базы в обозримом будущем станут активными их пользователями.

- Минфин предлагает вернуть ЦБ право ограничивать ставки по вкладам. Как вы относитесь к этой инициативе?

- Считаю ее абсолютно правильной, поскольку в период обострения ситуации с ликвидностью банки, которые неустойчивы, начинают завышать ставки по депозитам, стремясь за счет средств населения закрыть дыры в своих балансах. И разрыв в депозитных ставках между десятью крупнейшими кредитными организациями и слабыми - 50%. Люди, убедившись, что Агентство по страхованию вкладов (АСВ) выплачивает компенсацию, размещают свои деньги под больший процент.

Поскольку ВТБ 24 часто выполняет функцию агента по выплате страхового покрытия, мы видим, что одни и те же люди в регионах переходят из одного банка-банкрота в другой. На Урале, по нашим наблюдениям, тысячи клиентов получали компенсации в трех банках, которые один за другим рухнули.

Ежеквартально мы платим 0,1% со всех вкладов в фонд страхования вкладов, то есть фактически это означает, что 0,4% годовых и ВТБ 24, и Сбербанк, и другие крупные банки, в надежности которых никто не сомневается, вынуждены недоплачивать клиентам в виде процентов по вкладам.

Это огромные деньги. ВТБ 24 в этом году 3,5 млрд рублей заплатит в систему страхования вкладов. И если говорить откровенно, я не понимаю, почему вкладчики ВТБ 24 должны де-факто оплачивать рискованное поведение как клиентов мелких кредитных организаций, так и их собственников. Потому считаю, что ставка отчислений в АСВ для крупных банков должна быть снижена, а правила выплаты компенсации изменены, чтобы человек все же что-то терял - проценты, накопленные за время хранения вклада, или 10% суммы депозита, если его банк стал банкротом.

- Но АСВ говорит, что дифференцированные ставки - вопрос не ближайшего будущего. Не поддерживают они и ответственность вкладчика. Насколько реально все это провести законодательно?

- В следующем году нужно вернутся к вопросу ответственности вкладчиков и готовить законопроект.

- А что в итоге будет с Банком Москвы? Его через 2-3 года полностью интегрируют с другими структурами группы ВТБ?

- Нет. Банк Москвы сохранится как самостоятельный бизнес. Но его работа ограничится 10-12 крупнейшими регионами, прежде всего столичным, где он хорошо представлен. Акцент - на малый и средний бизнес. Мы, в свою очередь, совместно подготовили план по развитию розницы на платформе Банка Москвы.

- Как влияют на поведение вкладчиков политические события в России? К примеру, митинги?

- Если мы считаем точкой отсчета 10 декабря - митинг на Болотной площади в Москве, то с этого момента мы не заметили ни в московском регионе, ни в других городах существенного сокращения спроса, к примеру, на тот же ипотечный продукт. Наоборот, декабрь здесь будет рекордным. А ведь ипотека - наиболее ответственное и серьезное решение по кредиту.

С точки зрения продаж, в рознице декабрь не будет пиком спроса. Так же, как и ноябрь. Но тут не политические события на родине играют решающую роль, а прежде всего проблемы в Европе и негативный новостной фон, который идет с Запада (прогнозы на развитие событий здесь осторожные и даже негативные). А депозиты, кстати, в декабре традиционно принесут солидную прибавку. Но, как прогнозирует АСВ, 20% роста депозитов за 2011 год не будет. В лучшем случае - 17%.

- Каково ваше экспертное мнение относительно происходящего в банковской системе? Минэкономразвития уточнило прогноз, где отметило, что усиливается вероятность негативного сценария, который даже не рассматривали всерьез в сентябре.

- А мы рассматривали. Не хочу делать негативные прогнозы, но мы для себя сохраняем стрессовый сценарий. Осенью сделали стресс-тест. То, что может произойти в Европе, - дефолт одной или нескольких европейских стран, кризис в банковской системе и рецессия - этот вариант мы для себя просчитываем. Он может вызвать обесценивание евро и общую коррекцию рынков. Здесь могут присутствовать и падение цен на сырье (для 2012 года вполне вероятен сценарий падения сырьевых цен), и девальвация целого ряда валют, в том числе рубля. Будет ли при этом падение долгим, сейчас никто не скажет. Надеюсь, что коллективное управление в ЕС поможет избежать углубления кризиса.

Интервью взяли Анна КАЛЕДИНА, Юлия ПОЛЯКОВА

Reuters: в 2012 году российским банкирам остается надеяться на дорогую нефть

Агентство Reuters подводит итоги 2011 года в российском банковском секторе и с помощью экспертов делает прогнозы на 2012-й.

Глобальный финансовый кризис затормозил раскрученный российскими властями «маховик» приватизации госбанков, задвинув SPO крупнейшего банка РФ - Сбербанка - на следующий год, и заставил банкиров содрогнуться в приступе страха перед стихией нового витка кризиса, подчеркивает Reuters. Лучом надежды в 2012 году остается цена на нефть, которая держится выше 80 долларов за баррель уже больше года - именно в ней черпают оптимизм российские банкиры, отмечает агентство.

Радужные настроения банкиров в течение первой половины 2011 года, только проснувшихся после первой волны кризиса, сменились смутным предчувствием второй волны в августе, когда долговые проблемы США и еврозоны обрушили фондовые рынки, погрузив финансовые власти всех стран в затянувшийся диспут вокруг выхода из ситуации.

Банки РФ, наученные горьким опытом кризиса 2008 года, кинулись копить ликвидность и вернулись к консервативной политике начисления резервов под обесценения кредитов на фоне опасений ухудшения ситуации в российской экономике. Банк России «достал с полки» антикризисные инструменты по предоставлению банкам кредитов во избежание паники на денежном рынке.

Однако кризис в еврозоне, закрывший доступ российским компаниям на внешние рынки, может в 2012 году сыграть на руку банкам, к которым потянутся за кредитами «отверженные» заемщики. Но воспользоваться случаем нарастить портфель смогут только те, у кого будут ресурсы, от которых в следующем году будет зависеть благополучие сектора.

В 2012 году ряду банков для дальнейшего развития придется серьезно задуматься о докапитализации, источники которой будут ограничены из-за недоступных рынков капитала и шлейфа подмоченной репутации после истории с едва не рухнувшим Банком Москвы. Дорогостоящее спасение банка из топ-5 оставило имиджевый след не только в судьбе его нового акционера - госбанка ВТБ, но и отразилось на доверии ко всем игрокам рынка, подчеркивает Reuters.

Банкирам остается уповать на стабильность цен на нефть, благодаря которым живет подсевшая на них российская экономика. В случае снижения стоимости «черного золота» ниже 80 долларов за баррель их ждет год без роста кредитов и прибыли, но с новыми проблемами со старыми заемщиками, предостерегают эксперты.

«Следующий год с точки зрения экономической конъюнктуры будет непростым, и для финансового рынка в частности», - считает глава Сбербанка Герман Греф, добавляя, что в основу бизнес-плана банка на 2012 год лег умеренно-оптимистический сценарий с ростом кредитного портфеля на 24%.

Кредитному росту в 2012 году банки будут во многом обязаны турбулентности на мировых финансовых рынках, которые закрыли доступ к заемному капиталу во второй половине 2011-го. По этой причине Банк России предвидит рост спроса на банковские кредиты со стороны российских компаний.

«Компании переориентируют свои кредитные заявки на местные банки, потому что внешние рынки для многих из них закрыты. Эта тенденция становится все более и более очевидной по мере затягивания проблем на мировых финансовых рынках», - говорит первый вице-президент Газпромбанка Екатерина Трофимова, добавляя, что перспективы банков будут зависеть от роста ресурсной базы, основными источниками которой остаются корпоративные депозиты, вклады и госресурсы.

Но российские денежные власти уже подают сигналы о том, что от помощи государства пора отвыкать, поскольку ее возможности небезграничны, и банкам придется учиться жить в «новой реальности», в которой изобилию ликвидности пришел конец.

«Но мы оценили и возможность очень негативного сценария - если будет очень сложной ситуация в Европе, коллапс на сырьевых рынках - в случае падения цен до 70 долларов за баррель и даже ниже... К сожалению, эту вероятность исключать нельзя - она присутствует... тогда будут темы роста экономики близки к нулю», - сказал Греф.

Пока цены на нефть превышают 100 долларов за баррель, банкирам нечего бояться, соглашается зампред банка «Возрождение» Андрей Шалимов.

«Ничего из ряда вон выходящего не будет, и все будут расти процентов на 10-15-20 (рост кредитования в банковском секторе)... Если уйдем ближе к 80 долларов, то у каких-то отраслей, у каких-то заемщиков будут начинаться проблемы. Если будет более глубокое падение, но вероятность пока небольшая, то там может быть давление на всю экономику», - говорит он.

Банк России видит темпы роста банковской системы на уровне 15-20% после более чем 25% в этом году, примерно в таком же диапазоне будут расти и депозиты.

ЕАБР перевел Белоруссии 440 млн долларов Антикризисного фонда ЕврАзЭС

Евразийский банк развития (ЕАБР) перечислил в пятницу Белоруссии второй транш финансового кредита из средств Антикризисного фонда ЕврАзЭС в объеме 440 млн долларов. Это произошло после выполнения белорусской стороной ряда условий и в соответствии с решением совета фонда, сообщает пресс-служба ЕАБР.

Таиланд переложит на комбанки расходы по программе спасения финсектора, запущенной после кризиса-1997 в Азии

Правительство Таиланда, планировавшее консолидировать ресурсы на систему защиты от наводнений за счет перевода на Центробанк страны 35 млрд долларов расходов, связанных с обслуживанием долгового бремени в рамках запущенной 14 лет назад, после финкризиса в Азии, программы спасения банков, отказалось от этих намерений и рассчитывает вместо этого получить средства с коммерческих кредиторов. Об этом сообщает Bloomberg.

«Перекладывать долги на Банк Таиланда было бы равносильно запуску печатного станка, - заявил журналистам в пятницу министр финансов страны Тхирачай Пхуванатнаранубала после встречи с главой ЦБ Прасарном Трайратворакулем. - Наши методы не должны повлиять на фискальную и монетарную дисциплину и пошатнуть доверие иностранных инвесторов и международных агентств».

Как заявил накануне вице-премьер Таиланда Киттиратт На-Ранонг, такой шаг в случае его утверждения позволил бы правительству ежегодно экономить 65 млрд батов (2 млрд долларов). По его словам, это решение позволило бы сократить уровень госдолга к ВВП страны на 10 процентных пунктов с сегодняшних 40%, сделав возможными новые заимствования. На этой неделе Кабинет министров Таиланда одобрил привлечение 350 млрд батов для создания фонда по долгосрочному водному регулированию, необходимость в котором была вызвана наводнениями.

Министр финансов Тхирачай Пхуванатнаранубала возражал против предложения о переносе долгового бремени на Центробанк, заявив на этой неделе, что такие меры могут отразиться на доверии инвесторов и разогнать инфляцию.

Идея Кабмина усилила беспокойство по поводу того, что правительство Йинглака Чиннавата покушается на независимость Центрального банка. Ранее вице-премьер Киттират На-Ранонг также заявлял, что регулятор должен снизить ставки, чтобы помочь бизнесу справиться с последствиями крупнейшего наводнения за 70 лет.

Теперь правительство рассчитывает консолидировать порядка 50 млрд батов (1 доллар - 31,54 бата на валютных торгах на середину дня в Бангкоке) на выплаты по банковским ссудам, забирая большую часть (0,39 процентного пункта) из отчислений банков в размере 0,4% в пользу Агентства по страхованию депозитов и внеся поправки в законодательство, которые позволят Фонду по развитию финансовых институтов собирать налог с коммерческих банков. По информации министра финансов Тхирачая Пхуванатнаранубалы, правительство в этом году погасило обязательства перед банками на 45 млрд батов.

После финансового кризиса в Азии таиландский Фонд по развитию фининститутов предоставил кредитным организациям помощь в размере 1,4 трлн батов, взяв на себя погашение обязательств по банковским кредитам на эту сумму. Тогда правительство закрыло более 60 финкомпаний и национализировало половину из 14 коммерческих банков, получивших помощь.

В соответствии с соглашением 2002 года о погашении обязательств, Минфин перечисляет проценты, а Центробанк выплачивает тело кредитов - когда получает прибыль по итогам года. С 2004 года это, впрочем, случалось только однажды, а в прошлом году регулятор получил чистый убыток в размере 117 млрд батов, главным образом за счет потерь от переоценки валют. В этом году ЦБ Таиланда, по словам его главы, ожидает рекордного убытка. Между тем накануне вице-премьер страны, напротив, сообщил о рекордном прогнозе по прибыли регулятора.

С 1997 года основной долг по кредитам, погашаемым банкам в рамках программы госпомощи, сократился на 300 млрд батов (минус 21 млрд ежегодно) до 1,1 трлн. Ежегодные правительственные выплаты по процентам составляли за этот период 65 млрд батов.

А упало ли золото???

Очень интересная ситуация складывается, мы видим перманентное падение биржевых цен на золото, сегодня цена опять упала до 1584 дол./унц. По отношению к максимальным ценам сентября золото подешевело на 17,5%.

А что же происходит на рынке физически доступного для нас золота?
Возьмём например монету «Георгий», на данный момент её цена в Сбере 16350руб. Для сопоставления переведём её стоимость в унции исходя из массы 7,78гр. и затем в доллары по курсу на 29.12.11 = 31,56. Получаем стоимость унции золота в «Георгиях» 2071 дол./унц. То есть на 487 дол. (31%) дороже рынка. Мало того, несмотря на падение биржевых цен у Сбера цена не то что не упала, а наоборот выросла с 15800 руб. до 16350 руб.
Ну допустим Сбер такой скупердяй, а почём же он производит обратный выкуп Георгия -13500руб., проделав то же что и до этого получаем 1710 дол./унц. То есть на 126 дол. (8%) дороже рынка. Не правда ли забавная ситуация, покупать дороже рынка?
На фоне этого любопытной новостью стал запрет КНР на торговлю золотом внутри страны, именно физическим золотом для розничных покупателей, поскольку оставили только биржевую торговлю. http://kp.ru/daily/25811/2790334/
Так что можно конечно можно много рассуждать про лопнувший пузырь, только на практике всё ровно наоборот.

Читать далее [Сообщество LJ Ru_Finance]

Прогноз. Рынок считает, что год был плохим

Российский рынок акций фиксируется в четверг на общем фоне неуверенности в конце года. Европейские рынки торгуются в позитиве, проигнорировав падение в среду S&P 500 на 1.25%. Напротив, на российских инвесторов обрыв новогодних настроения в США произвел удручающее впечатление.
Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

ТА Олега Душина: Cкованные евро

Падение евро вспугнуло западных инвесторов и они продавали акции в среду, что отражается на открытии четверга в России. Страхи по поводу еврозоны живут и в конце года
Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Металлургия в 2011 году: итоги по номинациям

Российские металлурги в уходящем году постепенно восстанавливали производственные показатели после кризиса, в то же время вынуждены были отложить IPO из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Неприятные сюрпризы преподнесла им вторая волна кризиса - обвал котировок на фондовых рынках и падение цен на металлы, за исключением золота.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Статьи]

Операции по виртуальному портфелю

27 декабря

На рынке сохранилась очень низкая активность. Динамика противоположна предыдущему дню. Индексы показали небольшое (полупроцентное) снижение по некоторым бумагам игра на снижение была более выраженной. Так, по акциям Сбербанка падение цен составило более двух процентов.  Слабо показали себя акции металлургическго сектора.
Сегодняшнюю слабость на рынке можно связать с новостями из Европы, где еврочиновники пророчат рецессию.
Однако пока сегодняшнее снижение считаем происходящим в рамках бокового движения и не изменяем мнения о последующем чуть более вероятном росте.  
Сохраняем неизменным имеющийся портфель акций.
Покупаем 1 акцию Норильского Никеля (приближается к уровню 50% от после кризисного роста)



Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

К закрытию. Небольшое сползание вниз

Торги во вторник вновь были слабоактивными. Объемы торгов вновь не превышали трети от среднемесячного уровня. При том, что начались торги на западных фондовых площадках. Однако на западных площадках неделя после рождества никогда не бывает полноценной. Многие инвесторы и трейдеры отправляются на рождественские каникулы. Да и новостной фон остается разреженным.

Динамика индексов противоположна предыдущему дню. Индекс ММВБ показал небольшое (0,3%) снижение по некоторым бумагам игра на снижение была более выраженной. Так, по акциям Сбербанка падение цен составило более двух процентов.  Слабо показали себя акции металлургического сектора.
Сегодняшнюю слабость на рынке можно связать с новостями из Европы, где еврочиновники пророчат рецессию.

Даже у акций Газпрома, по которым были получены положительные новости, не получилось выбраться в положительную зону. Напомним, что  начальник финансово-экономического департамента Газпрома Андрей Круглов в интервью корпоративному журналу компании высказал прогноз роста прибыли Газпрома в 2011 году до $40 млрд. с  $32 млрд. в 2010г. Напомним, что компания на следующий год предполагает выплату рекордных дивидендов за 2011г. в размере 8,39 руб. на акцию, а значит повышенные дивиденды будет из чего выплачивать.

Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Операции по виртуальному портфелю

27 декабря

На рынке сохранилась очень низкая активность. Динамика противоположна предыдущему дню. Индексы показали небольшое (полупроцентное) снижение по некоторым бумагам игра на снижение была более выраженной. Так, по акциям Сбербанка падение цен составило более двух процентов.  Слабо показали себя акции металлургическго сектора.
Сегодняшнюю слабость на рынке можно связать с новостями из Европы, где еврочиновники пророчат рецессию.
Однако пока сегодняшнее снижение считаем происходящим в рамках бокового движения и не изменяем мнения о последующем чуть более вероятном росте.  
Сохраняем неизменным имеющийся портфель акций.
Покупаем 1 акцию Норильского Никеля (приближается к уровню 50% от после кризисного роста)



Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Банкиры в США останутся в новом году без прибыли

Последние три месяца в 2011 году, скорее всего, принесут банкам еще больше разочарования. Эксперты считают, что прибыли банков в 4 квартале продолжат свое затяжное падение, которое не остановится даже в 2012 году.

Согласно прогнозам компании JMP Securities, выручка американских банков от торговли финансовыми инструментами с фиксированной доходностью сократится в 4 квартале 2011 года на 12% в сравнении с предыдущими тремя месяцами. Снижение финансовых потоков ожидает и подразделения, занимающиеся куплей-продажей акций (минус 10%).

Получается выручка пяти крупнейших банков Уолл-стрит (JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley) от торговой деятельности сократится уже шестой квартал подряд.

Все это заставляет инвестиционные банки массово сокращать сотрудников — во всем мире банки с начала года анонсировали увольнение около 200 тыс. человек.
Читать далее [buffett.ru - Новости]

Инвесторы потеряли на акциях «Полюс Золота» 40%

В первый день работы объединенной биржи РТС и ММВБ, стоимость акций «Полюс Золото» опустились до отметки 1,11 тыс. рублей за акцию.

Получается с конца октября стоимость акций компании «Полюс Золото» снизилась на 40%. Такое сильное снижение объясняется падением интереса к акциям  компании, торгуемым в России, перед выходом «Полюса» на Лондонскую биржу.

В августе британская компания Polyus Gold International Ltd объявила оферту на обмен на свои бумаги или выкуп акций «Полюса» по цене на 230 рублей выше рыночной — по 1,927 тыс. рублей за 1 акцию. После этого на ММВБ цены на них подросли на 13%, и акции стали торговаться в диапазоне 1,84–1,86 тыс. рублей.

Последним днем, когда акции «Полюса» могли быть предъявлены к выкупу или обмену, было 8 ноября. Но уже 2 ноября акции компании стали сильно падать — те собственники, кто был не в состоянии представить акции к обмену или выкупу, стали от них активно избавляться. И за месяц акции «Полюс Золота» упали почти на 40%.

Читать далее [buffett.ru - Новости]

Рейтинговые агентства сломали прогнозы

Аналитики, согласно консенсус-прогнозу, рассчитывали на прошлой неделе на осторожный коррекционный рост. Однако эти ожидания были перечеркнуты активностью рейтинговых агентств, предупредивших о намерении понизить рейтинги всех стран еврозоны. Негатива добавило падение на этом фоне курса евро к доллару на forex ниже 1,3 доллара – до минимума с января текущего года.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Статьи]

На графике фьючерса на индекс РТС появился сигнал на покупку

Сегодня индекс ММВБ торгуется с незначительным понижением. В 10.00 удар колокола возвестил о начале торгов на объединенной бирже ММВБ-РТС - в этой исторический день важно, чтобы  торги не были омрачены сильным падением.


Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

ТА Олега Душина: Западающий страх сдерживает рождество инвесторов

Падение азиатских рынков на новости о Ким Чен Ире и падении жилищных цен в Китае негативно отражается на настроениях в начале недели
Читать далее [Аналитика ФГ Церих]

Аналитики позабыли о политических рисках

Аналитики, согласно консенсус-прогнозу, рассчитывали на прошлой неделе на продолжение осторожного роста. Однако активизация протестных настроений в России по итогам выборов в Госдуму, состоявшихся 4 декабря, напугала инвесторов. Вместе с опасениями по поводу способности властей ЕС найти выход из долгового кризиса это вылилось в активную распродажу российских акций и других рисковых активов и соответственно в резкое падение их стоимости.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Статьи]

Рынок акций РФ упал практически к 1700 пунктам по ММВБ вслед за сильным падением рынка акций США

Котировки большинства российских ликвидных акций по итогам торгового дня понизились на 0,6-1,3 проц к уровням предыдущего закрытия. Российский рынок акций упал практически к психологически важному минимуму в 1700 пунктов по индексу ММВБ вслед за сильным падением рынка акций США в начале торгов среды, говорят фондовые аналитики.
Читать далее [ИнвестГУРУ Акции. Аналитика и комментарии]

Котировки фьючерсов на золото во вторник снова превысили отметку $1500

Котировки фьючерсов на золото во вторник снова превысили отметку 1500 долларов, а серебро подорожало более чем на 5 проц, так как инвесторы восприняли наблюдавшееся на прошлой неделе падение цен как возможность для покупки. Опасения относительно мировой экономики продолжают поддерживать спрос на драгоценные металлы как на активы-убежища.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Вклады. Аналитика и комментарии]

Торги на рынке акций РФ в среду вновь закрылись снижением индексов в пределах 2%

Российский рынок акций в среду продолжил снижение, завершив торговую сессию падением индексов в пределах 2% на фоне негативной динамики цен на сырье, следует из данных бирж.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Фондовые рынки Азии опустились, Шанхай в плюсе

Фондовые рынки Азии опустились во вторник, так как падение цен на сырье сказалось на котировках горнорудных предприятий, но тот же фактор вывел рынок акций Китая в плюс.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

У.Баффет: Очередного банковского кризиса в США не будет

Очередного банковского кризиса в США не будет, опасения вызывает долговой кризис в Европе, полагает американский миллиардер и инвестор Уоррен Баффет.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Валютный кризис в Белоруссии: в ожидании девальвации

Нацбанк Белоруссии отказался от публичного выяснения реального курса белорусского рубля. По курсу, декларированному Нацбанком, валюты в Белоруссии реально нет.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Банки прячут кризис

Российские банки в первом квартале заработали больше 210 млрд рублей. Прибыль сектора почти удвоилась из-за сокращения темпов роста резервов на возможные потери. Реальное количество убыточных банков гораздо больше, чем видно по итоговым показателям прибыли, сетуют эксперты.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Ставки по потребкредитам снизились по сравнению с кризисными

Теперь банки зарабатывают меньше на потребительском кредитовании населения.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Кризис закончился – банки продолжают реформы в области управления рисками

Результаты исследования «Эрнст энд Янг» демонстрируют успехи и выявляют направления для дальнейших действий.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Заработанные на антикризисной помощи банкам 200 млрд руб. направлены на решение социальных проблем - Путин

Принятые в кризис решения о поддержке финансово-кредитной системы России были эффективными, заявил сегодня в Госдуме премьер Владимир Путин.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Докризисный уровень ипотечного кредитования будет превышен в следующем году - Путин

В этом году объем ипотечного кредитования может составить до 580 млрд руб., заявил сегодня премьер-министр РФ Владимир Путин в Госдуме.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]